北京主導(dǎo)的燃料電池汽車示范城市群的啟動，為行業(yè)敲響了“發(fā)令槍”，有望為行業(yè)帶來新一輪政策催化劑，加快產(chǎn)業(yè)訂單落地，利好市場預(yù)期對于氫能產(chǎn)業(yè)的前景。我們繼續(xù)推薦氫能產(chǎn)業(yè)鏈具有先發(fā)優(yōu)勢的龍頭企業(yè)，也可以重點推薦在相關(guān)城市群有產(chǎn)業(yè)布局的企業(yè)。

京津冀落花后，政策持續(xù)升溫

8月23日，北京財政公眾號發(fā)布：近日，由北京牽頭申報的京津冀氫燃料電池汽車示范城市群，被國家五部委聯(lián)合批準(zhǔn)為首批示范城市群。在4年示范期間，五部委將對入圍的城市群按照其目標(biāo)完成情況，通過“以獎代補”方式給予獎勵。北京市大興區(qū)聯(lián)合海淀、昌平等六個區(qū)，以及天津濱海新區(qū)、河北省保定市、唐山市、山東省濱州市、淄博市等共12個市（區(qū)）組成示范城市群。預(yù)計后續(xù)還有其他城市群名單公布，行業(yè)政策正在逐步升溫。

補貼兌現(xiàn)更進(jìn)一步，行業(yè)“發(fā)令槍”吹響

去年9月，五部委發(fā)布《關(guān)于開展燃料電池汽車示范應(yīng)用的通知》，明確了未來氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)鏈補貼的原則和框架，但示范城市名單尚未實施。基于上周出臺的氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，北京率先公布入圍名單，顯示出積極的政策態(tài)度。根據(jù)新的補貼政策，2020年至2023年每個城市群的補貼金額上限為15+2億元。企業(yè)將根據(jù)汽車銷量、電堆功率、負(fù)載質(zhì)量等進(jìn)行加權(quán)積分，按積分比例參與補貼分配。政策導(dǎo)向是鼓勵企業(yè)盡快實現(xiàn)規(guī)模化，增加大功率電堆和高負(fù)荷車輛的銷量。示范城市群名單的逐步實施，意味著行業(yè)對補貼的預(yù)期更加清晰，相當(dāng)于行業(yè)“發(fā)令槍”吹響，企業(yè)布局方向更加清晰，正式訂單落地也會加速。

市場空間增長明顯，多項應(yīng)用凸顯氫能優(yōu)勢

此前，北京市規(guī)劃提出，到2025年，北京將推廣1萬輛以上氫燃料電池汽車，2025年京津冀氫能產(chǎn)值將達(dá)到1000億元。我們預(yù)計汽車的推廣2025年該城市群規(guī)模可達(dá)1.8-2.1萬輛，全國推廣車輛可達(dá)10萬輛，市場增長空間明顯。此外，北京的初步規(guī)劃還創(chuàng)新性地提出了氫能應(yīng)用場景，包括京津冀燃料電池重卡貨運走廊建設(shè)、冷鏈物流場景氫燃料叉車更換、探索軌道交通、船舶和無人機中的氫能。在醫(yī)療等領(lǐng)域的示范應(yīng)用。未來在“碳中和”的政策目標(biāo)下，預(yù)計氫能作為能源轉(zhuǎn)換載體的優(yōu)勢將更加突出，或帶動更大的市場空間。

風(fēng)險因素：

關(guān)鍵技術(shù)進(jìn)展低于預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈成本降幅低于預(yù)期。